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        员工股权激励的步骤和机制

        发表时间:2018/11/28 6:59:43  作者:khai  
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        授予,即公司与员工签署期权协议,?#32423;?#21592;工取得期权的基本条件。

        成熟,是员工达到?#32423;?#26465;件,主要是达到服务期限或工作业绩指标后,可以选择掏钱行权,把期权变成股票。

        行权,即员工掏钱买下期权,完成从期权变成股票的一跃。

        变现,即员工取得股票后,通过在公开交?#36164;?#22330;出售,或通过参与分配公司被并购的价款,或通过分配公司红利的方式,参与分享公司成长收益。

        员工股权激励的进入机制:

        1、定时:

        有的创业者,在公司很初创阶段,就开始大量发?#29260;?#26435;,甚至进行全员持股。我们的建议是,对于公司?#35829;?#30340;合伙人团队,碰到合适的人,经过磨合期,就可以开始发放股权。

        但是,对于非合伙人层面的员工,过早发放股权,一方面,股权激励成?#31454;?#39640;,给单个员工三五个点股权,员工都可能没感觉;另一方面,激励效果很差,甚至会被认为是画大饼,起到?#22909;?#28608;励效果。

        因此,公司最好是走到一定阶段(?#28909;?,有天使轮融资,或公司收入或利润达到一定指标)后,发?#29260;?#26435;的效果会比较好。

        发?#29260;?#26435;的节奏:

        要控制发放的节奏与进度,为后续进入的团队预留期权发放?#21344;洌ū热?,按照上市前发4批计算);全员持股可以成为企业的选择方向,但最好是先解决第一梯队,再解决第二梯队,最后普惠制解决第三梯队,形成示范效应。这样既可以达到激励效果,又控制好激励成本;期权激励是中长期激励,激励对象的选择,最好先恋爱,再结婚,与公司经过一段时间的磨合期。

        2、定人

        股权激励的参与方,有合伙人,中高层管理人员(VP,总监等),骨干员工与外部顾问。

        合伙人主要拿限制性股权,不参与期权分配。但是,如果合伙人的贡献与他持有的股权非常不匹配,也可以给合伙人增发一部?#21046;?#26435;,来调整早期进行合伙人股权分配不合理的问题。

        中高层管理人员是拿期权的主要人群。

        3、定量

        定量一方面是定公司期权池的总量,另一方面是定每个人或岗位的量。

        公司的期权池,10-30%之间较多,15%是个中间值。期权池的大小需要根据公司情况来设定。

        在确定具体到每个人的期权时,首?#35748;?#32771;虑给到不同岗位和不同级别人员期权大。??#21518;再定具体个人的期权大?。在确定岗位期权量时可以先按部门分配,再具体到岗位。

        公司总池子确定下来,再综合考虑他的职位、贡献、薪水与公司发展阶段,员工该取得的激励股权数量基本就确定下来了。同一个级别的技术大拿,在VC进来之前就参与创业、在VC进来后才加入公司、在C轮甚至IPO前夕加入公司,拿到的期权应该设计成区别对待。另外,公司也可以给员工选择,是拿高工资+?#25512;?#26435;,?#25925;?#25343;低工资+高期权。创始人通常都喜爱选择低工资高期权的。

        邵亦波分享过他在所创办易趣公司期权发例的标准。?#28909;?,对于VP级别的管理人员,如果在天使进来之前参与创业,发放2%-5%期权;如果是A轮后进来,1%-2%;如果是C?#21482;?#25509;近IPO时进来,发放0.2%-0.5%。对于?#35829;腣P(CTO,CFO,CTO等),可以参照前述标准按照2-3倍发。总监级别的人员,参照VP的1/2或1/3发放。

        4、定价

        ?#33268;?#26368;多的就是员工拿期权是否需要掏钱?是否免费发放?

        建议是?#28023;?)员工必须掏钱。掏过钱与没掏过钱,员工对待的心态会差别很大;(2)与投资人完全掏钱买股权不同,员工拿期权的逻辑是,掏一小部分钱,加上长期参与创业赚股权。因此,员工应当按照公司股权公平市场价值的折扣价取得期权。

        期权发放的过程,是要让员工意识到,期权本身很?#30331;?,但他只需要掏一小部分钱即可获得。之所以他只掏钱少,是因为公司?#36816;?#26159;有预期的,是基于他会长期参与创业的,他打个?#20174;图?#36305;路,公司把他的期权回购是合情合理,员工?#24425;?#21487;接受的。

        5、定兑现条件:

        定兑现条件是指提前确定授予员工的期权什么时候成熟,?#24067;?#21592;工什么时候可以行权。

        常见的成熟机制?#21069;?#26102;间:4年成熟期,每年兑现25%。

        另一种是:满二年后成熟兑现50%,以后每年兑现25%,四年全部兑现。

        第三种:第一年兑现10%,第二年兑现30%,第三年70%,第四年全部兑现。

        激励期权的?#39034;?#26426;制:

        在创业公司实施员工股权激励时,激励期权的进入机制能够让激励方案发?#26377;?#26524;,而激励期权的?#39034;?#26426;制,即?#32423;?#21592;工离职时?#30740;?#26435;的股权是否回购、回购价格等,避免在员工离职时免于出现不必要的纠纷。

        1、回购期权的?#27573;?:

        一个比?#29616;?#35201;的问题是:员工已经成熟的期权和已经行权的股权要不要回购?和怎么回购?

        已经行权的期权:

        已经行权的期权,是员工自己花钱买的股权,按理说不应?#27809;?#25910;股权。如果是公司已经被并购或已经上市,一般情况下不去回购员工?#30740;?#26435;的股权。但是对于创业公司来说,离职的员工持有公司股权,是公司的正式股东,因此建议提前?#32423;?#22312;员工离职后公司有权按照一个?#32423;?#30340;价格对员工持有的股权进行回购。

        已成熟未行权的期权:

        已经成熟的期权,是员工通过为公司服务过一段时间后赚得的,即使员工在决定离职时没有行权,员工具有行权的权利。这个时候应该给员工选择是否行权,如果员工选择行权,则按?#25307;?#35758;的行权价格继续购买公司股票。

        未成熟期权:公司全部收回,放入公司期权池。

        2、股权回购价格定价:

        在对员工持有股权进行回收定价时,一般可以按照公司当时的净资产、净利润、估值来确定。

        如果按?#23637;?#20540;来算,因为投资人的估值?#21069;?#29031;公司未来一段时间的价格,因此公?#31455;?#20540;是代表着公司未来一段时间的价格,会对公?#31455;?#20540;打个折扣后,再根据员工持有的股权比例,来确定价格。而且如果按照公司的估值来算的话,也会影响公司的现金流。

        而如果按照净资产和净利润,应该有相应的溢价。因为公司回收了员工手里股权未来的收益权。

        未成熟期权定价?#22909;?#25104;熟的期权不存在回收问题,因为这部?#21046;?#26435;仍归公司所有,员工没有达到行权条件,因此公?#31350;?#20197;直接放回期权池。但是为了避免员工误解,降低沟通成本,可以用1块钱回收员工所有的未成熟的股权,便于操作。


        来源:微天使众筹网


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